杭州熱聯(lián)集團(tuán)股份有限公司期權(quán)服務(wù)部總經(jīng)理管大宇：期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)的興起，標(biāo)志著中國(guó)大宗商品行業(yè)進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)時(shí)代。大量產(chǎn)業(yè)資本的涌入，成為期貨市場(chǎng)中一股非常重要的推動(dòng)力量。這僅僅是個(gè)開始，未來一定會(huì)進(jìn)入全面服務(wù)時(shí)代——期權(quán)、期貨、所有金融衍生品將會(huì)與現(xiàn)貨業(yè)務(wù)無縫對(duì)接，高度融合，繼續(xù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)服務(wù)轉(zhuǎn)型。隨著行業(yè)的發(fā)展成熟，去貿(mào)易化不可逆轉(zhuǎn)。不管上中下游，都需要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值，無法創(chuàng)造價(jià)值的環(huán)節(jié)，最終一定會(huì)被淘汰。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向一定是從博弈走向合作，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)面臨的壓力，對(duì)金融服務(wù)或者金融工具的需求，無外乎是兩點(diǎn)——跑贏市場(chǎng)效率以及獲取穩(wěn)定利潤(rùn)。所有金融工具的應(yīng)用，都應(yīng)該緊緊圍繞實(shí)體企業(yè)的這兩個(gè)訴求進(jìn)行。過去我國(guó)上市的農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)品種較多，石油鋼管期權(quán)作為一個(gè)主流的工業(yè)品期權(quán)品種，在標(biāo)的資產(chǎn)上流動(dòng)性充足，價(jià)格影響力較高，它的上市將改變工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)有的運(yùn)行生態(tài)和產(chǎn)業(yè)格局，對(duì)于我國(guó)相關(guān)行業(yè)發(fā)展的意義重大、影響深遠(yuǎn)。
未來企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)不僅會(huì)發(fā)生在生產(chǎn)和流通領(lǐng)域，還必然會(huì)在金融衍生品等領(lǐng)域展開。我們的實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展到了一個(gè)全新的階段，在過去粗放經(jīng)營(yíng)的時(shí)代，只要敢拼就會(huì)贏，但在整體經(jīng)濟(jì)增速下降的大環(huán)境下，企業(yè)需要的是更精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)。實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈條和金融鏈條的深度融合是未來的一個(gè)很大的發(fā)展方向，也是巨大的藍(lán)海。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)面臨的壓力，對(duì)金融服務(wù)或者金融工具的需求，無外乎是兩點(diǎn)——跑贏市場(chǎng)效率以及獲取穩(wěn)定利潤(rùn)。所有金融工具的應(yīng)用，都應(yīng)該緊緊圍繞實(shí)體企業(yè)的這兩個(gè)訴求進(jìn)行。由于大宗商品存在行業(yè)周期性特別強(qiáng)、高度依賴政策等不確定性特征，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)大起大落，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)分配存在零和博弈。在眾多不確定因素的影響下，大部分企業(yè)又無法熟練地使用金融衍生品工具管理各種風(fēng)險(xiǎn)，這就為金融服務(wù)行業(yè)帶來了巨大的需求。我們只有把產(chǎn)業(yè)的需求通過金融衍生品創(chuàng)造出新的價(jià)值，才能幫助實(shí)體企業(yè)從紅海的博弈走向藍(lán)海的價(jià)值創(chuàng)造，而核心就在于提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和風(fēng)險(xiǎn)管理的水平。 |
